半年盈利降40%后,吉利的股价为什么还大涨了?

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资本市场的敏锐度和前瞻性,就肯能判定了吉利现在和未来的表现及趋势。

8月21日,吉利汽车港股上市公司公布了2019年上十天的业绩状况,与二个 月多前发布的盈利预警一致,伴随着上十天销量的15%降幅,吉利汽车的十天净利润下降了40%至40亿元,去年同期为66.7亿元。与此一并,吉利上十天营收为475.58亿元,同比去年同期537.08亿元下滑了11%。

一般而言,上市公司风险信息披露后,糟糕的业绩表现会带来资本市场的失望,进而带来股价的下跌。然而吉利汽车这次的业绩,却在资本市场却出先反常的反馈。21日中午业绩发布后,吉利汽车当天的股价最高上涨了2.5%。而到了业绩披露后的第十天,吉利汽车的股价大涨7.6%,领跑整个汽车股票市场,一并也迎来吉利汽车近二个 月来的最大单日涨幅。



原困或许先要二个 ,冠部上看上去是较为遗憾的数据,实际上在数据肩头,依然充满着让资本市场兴奋的点,肯能说是带给资本市场和投资者足够的信心。《每日汽车》也在46页的十天报告和16页的中期业绩公示中找到其他除了销量下滑外,令人值得看好的点。

比如在大盘都不 好的状况下,看看市占率何如;在行业洗牌中,和企业的调整发展中,随便说说财务指标相应在降,看看企业的现金流何如;在行业都不 收缩时,企业的行政费用和销售费用等支出究竟是涨是跌,怪怪的是研发费用是都不 可持续的,这是决定产品和最终成绩最关键的每项……



首先在分析市场大环境时,吉利在自主品牌中,乃至众多车企中,其表现也是优于平均水平的。分析吉利的销量表现统统难发现,销量的确是降了,统统销量下滑的均为远景家族、帝豪等价格较低的产品。而今年推出的其他高价值产品如缤越、嘉际、星越等,许多人用更高的售价顶替了一每项销量,取得了更高的销售速率单位单位。

统统在市占率上,今年上十天吉利的市占率由去年同期的6.3%提升至6.5%,跑赢大盘。而放满去中国品牌中对比发现,吉利汽车的市占率由去年上十天的14.8%增加至15.3%,在自主品牌的淘汰和洗牌中,继续稳居第一。



从前数据也也能反馈出吉利的实力——零售销量按年增长达到5%,其他数据与批售数的15%的降幅存在较大差距。实际上从去年四季度开始英文英文,吉利汽车就从批发导向型转向了零售导向型,更加照顾和考虑经销商的感受,在年底狠狠滴踩下刹车,批发量骤降,给经销商松绑,这也带来了企业毛利和净利的下降。统统在批发销量持续走弱、零售却不降反升的肩头,是吉利汽车在经销商终端的健康度和竞争实力不断加强。

销量增长的除了高价值产品如领克,吉利今年的出口销量和新能源电气化产品销量也取得很大的增长。数据显示今年上十天,随着白俄罗斯和马来西亚等市场的蓬勃发展,吉利的出口销量从去年同期的8699辆同比增长344%至3.86万辆。2019年6月底,吉利汽车经16家海外销售代理及249家销售及服务网点出口产品到16个国家,国际化之路实现了良好的开局。



而同比增长10001%至5.6万辆的新能源产品,也逐步将吉利的新能源战略向前推进。随着纯电动车几何品牌的成立,和吉利旗下所有产品全面迈入电气化时代。一并吉利也与宁德时代和LG成立了合资公司,开发电动车最重要的电池配件,这也原困吉利的新能源道路在充满无限曙光,这在中国新能源大路径下,当然拥有不错的前景。

实际上,十天报二个 重要的指标统统看财务数据,除了文章开头说的哪些地方地方营收和利润,现金流也是二个 重要的指标,它就像是企业的血液一样,维持着日常的正常运转。数据显示吉利的截止2019年6月,净现金水平达到106亿元,足以能提供稳妥的缓冲。此外,2019年6月底,吉利应收票据净额(应收银行票据-应付银行票据)达人民币145.7亿元,可为其必要时透过向银行贴现应收票据获得额外现金储备。



在现金水平不错的状况下,从财务数据也还也能看完,吉利的销售费用占比和行政费用占比分别从过去的4.2%增长至4.7%、从3.0%增长至5.2%,足以见得,与其他企业在寒冬中采取收缩、压缩各项必备支出不一样的是,吉利的各项投入和支出依然先要受到影响,表现出逆流而上的扩张势头。

当然,最大的扩张是在研发投入方面。过去外界老会 认为吉利的研发投入少,先要核心技术。随便说说不然,吉利在研发投入方面最为舍得。仅今年上十天吉利就在研发活动中支出人民币14.87亿元,同比去年8亿元增长了82%。



统统在接下来的一年里,吉利还将推出多款产品,除了现有车型的不断更新换代,还包括目前代号为VF12的中大型MPV车型、一款代号为SX12的A0级SUV车型(缤越的姊妹车型)、一款在上海车展上亮相概念车的吉利CMA首款A级轿车车型、以及现有车型的新能源和电气化版本。

除此之外,领克也将推出04和05车型,其中05为星越和宝马X4这类的轿跑型SUV,当然02和03 的新能源电气化版本产品也肯能于今年上海车展上亮相。对了,几何品牌也将推出一款全新的产品,目前上告诉我是哪些地方类型,但还也能预见的是大慨率为SUV产品。



从去年上市就开始英文英文盈利的领克,今年上十天也实现了2.6亿元的净利润,同比去年同期的3.4亿元下滑了22%。不过今年随着新产品的推出和商量,领克汽车的营收达到了76亿元,高于去年同期的73亿元。而新合营公司吉致金融,今年上十天营收大涨,从去年的5.7亿元提升至10亿元,利润也从去年的9千万,提升156%至2.32亿元。

从上述财务指标先要发现,即便是全年下调了10%至136万辆的年销目标,即便是营收和利润双降,但隐藏在吉利体内的体系能力,依然在车市寒冬中发挥着巨大力量,成为现在和未来中国本土汽车品牌最强大的中坚力量。